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| 文件名称： | 防御敌对性收购的良策是企业价值最大化(日文).doc |
| 所属大类： | 国外动态 |
| 行业分类： | |
| 生效日期： | 2020-10-16 20:05:00 |
| 文件星级： | ★★★★ |
| 文件字数： | 2,393 |
| 文件页数： | 4 |
| 文件图表： | 0 |
| 资料语言： | 日文 |
| 文件大小： | 34KB |
| 文件简介： | 作者:鹤光太郎 ...... 媒体连篇累牍报道的活力门与富士电视台围绕日本广播公司经营权之争，告诫人们，在日本敌对性收购已经成为现实问题，从这个意义上来讲，它可以说是日本公司治理划时代的事件。本文在总结了90年代之后日本的公司治理的变化基础上，就当前众说纷纭的敌对性收购防御策略进行一点探讨。 ■ 公司治理的变化 从战后到80年代，主要交易银行是日本公司治理的主要承担者。进入90年代以后，这种治理体系发生了重大的变化。首先，从实际情况来看，银行由于不良债券问题的困扰出现财务状况恶化（自有资本的损毁），导致了主要交易银行不再能发挥监督治理机能（尤其是融资救济），主要交易银行与接受融资企业间的相互持股关系迅速解除或消失。 其结果，企业的稳定股东比率在这10年间减少一半，下降到整体的四分之一。这一动向的背后，使原来只占百分之几的外国股东的比率上升到2成，从而使重视股值上升而不看重长期交易关系的股东的比例大大增加。 ...... |
| 文件备注： |
渝公网安备50010502002102号